在鋼鐵等傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)的去產(chǎn)能過(guò)程中，應(yīng)綜合利用各種手段，關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人員安置等全部問(wèn)題，為產(chǎn)業(yè)后續(xù)堅(jiān)實(shí)發(fā)展鋪路奠基。應(yīng)落實(shí)差別化的信貸政策，政府聯(lián)合金融行業(yè)，確保去產(chǎn)能過(guò)程中經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。企業(yè)明確去產(chǎn)能以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的目標(biāo)，斷臂求生，響應(yīng)行政指令。
同時(shí)，中央政府和地方政府齊心協(xié)力，對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行獎(jiǎng)補(bǔ)，妥善處理人員安置等相關(guān)問(wèn)題;引導(dǎo)鼓勵(lì)企業(yè)尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)，以綜合性的手段，達(dá)到去產(chǎn)能的現(xiàn)實(shí)目標(biāo)，完成結(jié)構(gòu)性調(diào)整，保證未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的可行性。
制造業(yè)是產(chǎn)能過(guò)剩的集中區(qū)域
傳統(tǒng)制造業(yè)屬于資源密集型行業(yè)，依靠資源的稀缺性取得行業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)。但隨著技術(shù)的進(jìn)步，替代性產(chǎn)品出現(xiàn)并以其更低廉的價(jià)格和可獲得性搶占傳統(tǒng)制造業(yè)的市場(chǎng)，使制造業(yè)相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)衰減，行業(yè)利潤(rùn)率下降。
在傳統(tǒng)制造業(yè)中，鋼鐵行業(yè)是產(chǎn)能過(guò)剩的代表。經(jīng)歷4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃下的產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)張階段之后，需求不振的現(xiàn)狀給了鋼鐵行業(yè)沉重一擊，供需矛盾尖銳，行業(yè)盈利水平持續(xù)下降，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題暴露。
2011年后，受國(guó)際金融危機(jī)影響，國(guó)內(nèi)外需求疲軟，我國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)持續(xù)走低。2015年，我國(guó)粗鋼實(shí)際產(chǎn)能約12億噸，產(chǎn)能利用率不足70%。2015年鋼鐵行業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，全行業(yè)虧損，累計(jì)銷售利潤(rùn)率-2.23%，同比下降2.86個(gè)百分點(diǎn)。2015年鋼鐵行業(yè)上市公司年報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，在已公告業(yè)績(jī)的鋼鐵企業(yè)中4家虧損額在40億元以上。
短期供需結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致價(jià)格上漲
春節(jié)后，受宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖的刺激，鋼鐵價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。相比2015年低點(diǎn)，鋼鐵價(jià)格已經(jīng)反彈近一倍。北京地區(qū)螺紋鋼價(jià)格上漲至近3000元/噸，比去年的1560元/噸上漲近一倍。武鋼等大型鋼鐵企業(yè)紛紛復(fù)產(chǎn)鎖定上半年訂單，沙鋼作為建筑鋼龍頭頻頻提價(jià)，4月下旬單旬漲幅超過(guò)500元/噸。
在經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下，穩(wěn)增長(zhǎng)是首要目標(biāo)，需求下降導(dǎo)致傳統(tǒng)制造業(yè)陷入產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)，短期供求改善導(dǎo)致價(jià)格的恢復(fù)性上漲不可持續(xù)。在政府宏觀調(diào)控政策相繼出臺(tái)的大勢(shì)下，淘汰落后產(chǎn)能才是恢復(fù)企業(yè)盈利水平的正確出路。
傳統(tǒng)制造業(yè)去產(chǎn)能不得不依賴行政手段
去產(chǎn)能的手段有兩種：一種是市場(chǎng)化去產(chǎn)能，商品價(jià)格下降，企業(yè)盈利空間縮窄，市場(chǎng)自發(fā)引導(dǎo)企業(yè)去產(chǎn)能以維持盈利的價(jià)格水平;另一種是行政化去產(chǎn)能，通過(guò)制定明確政策，將產(chǎn)能控制在一定水平。
僅通過(guò)市場(chǎng)化的手段，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能易增難去。鋼鐵行業(yè)中國(guó)有企業(yè)占比較高，供給的價(jià)格彈性處于非對(duì)稱的狀態(tài)。價(jià)格下跌周期中，供給具有剛性;而在價(jià)格恢復(fù)周期中，供給彈性極強(qiáng)。在產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低時(shí)，囿于反周期的擴(kuò)張性政府項(xiàng)目存在、社會(huì)責(zé)任導(dǎo)致的生產(chǎn)剛性以及國(guó)有企業(yè)強(qiáng)大的再融資能力，使市場(chǎng)無(wú)法充分發(fā)揮其優(yōu)勝劣汰的效應(yīng)。但在產(chǎn)品價(jià)格上升周期，企業(yè)的逐利性開始顯現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)融資能力恢復(fù)從而出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)能力。
在價(jià)格下降周期，企業(yè)去產(chǎn)能動(dòng)力不足。一方面，市場(chǎng)集中度低，企業(yè)為保住市場(chǎng)份額，無(wú)法達(dá)成去產(chǎn)能的共識(shí)，只要價(jià)格在現(xiàn)金成本之上，企業(yè)就有增產(chǎn)的動(dòng)力;另一方面，國(guó)有企業(yè)承擔(dān)巨大的社會(huì)責(zé)任，驟然去產(chǎn)能后會(huì)在短期內(nèi)引發(fā)下崗工人激增等，帶來(lái)嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。
但在價(jià)格恢復(fù)周期，一旦鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)恢復(fù)，企業(yè)就有提高開工率的訴求。同時(shí)，前期關(guān)停的高爐出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，在對(duì)鋼價(jià)的樂(lè)觀預(yù)期之下，部分鋼鐵企業(yè)開始囤貨。隨著產(chǎn)能利用率的提高和高爐復(fù)產(chǎn)的現(xiàn)象增多，供需結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)變化。然而，在需求沒(méi)有出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的背景下，鋼鐵價(jià)格難以維持在當(dāng)前水平。
因此，傳統(tǒng)制造行業(yè)的去產(chǎn)能不得不依賴行政手段完善并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的出清和重組，從供給端化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，需要多部門出臺(tái)配套措施共同推動(dòng)。
產(chǎn)能過(guò)剩，去產(chǎn)能牽一發(fā)而動(dòng)全身
傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)通常為地方經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，是保證地方財(cái)政收入和就業(yè)水平的關(guān)鍵因素。在淘汰落后產(chǎn)能的主基調(diào)下，促使部分企業(yè)退出市場(chǎng)或者資源整合重組，都會(huì)伴隨產(chǎn)生一系列事關(guān)民生的社會(huì)問(wèn)題。
鋼鐵行業(yè)是傳統(tǒng)制造業(yè)的代表，屬資源密集型行業(yè)，在鋼鐵開發(fā)的基礎(chǔ)上，形成了完善的產(chǎn)業(yè)鏈條和龐大的企業(yè)規(guī)模，通常為地方經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。運(yùn)用行政化手段推動(dòng)煤鋼行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的新階段，短期內(nèi)會(huì)對(duì)地方政府的稅收收入和就業(yè)拉動(dòng)帶來(lái)消極影響。
而對(duì)于短期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的追求，激勵(lì)著地方政府支持鋼鐵行業(yè)擴(kuò)大投資，與去產(chǎn)能的經(jīng)濟(jì)大潮相背離，降低行政化去產(chǎn)能手段的實(shí)際執(zhí)行力，使去產(chǎn)能操作起來(lái)面對(duì)更多的阻力。
另外，在去產(chǎn)能的過(guò)程中，就業(yè)是重中之重，是必須關(guān)注的民生問(wèn)題。
信貸政策是重要的配套措施。去產(chǎn)能必然伴隨著企業(yè)規(guī)模的縮小、營(yíng)業(yè)收入的降低，以市場(chǎng)化的角度來(lái)看會(huì)影響企業(yè)的再融資能力。如果銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的配套規(guī)則沒(méi)有及時(shí)更新配合，新形勢(shì)下舊的信貸政策將增大去產(chǎn)能的機(jī)會(huì)成本。
配套措施是去產(chǎn)能的關(guān)鍵
國(guó)務(wù)院關(guān)于鋼鐵和煤炭?jī)尚袠I(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的兩個(gè)文件印發(fā)以來(lái)，財(cái)政部、人社部、國(guó)土部等部門制定了八個(gè)專項(xiàng)配套政策文件，目前已經(jīng)印發(fā)四個(gè)，未來(lái)還會(huì)有財(cái)政、環(huán)保、稅務(wù)、質(zhì)檢等另外四個(gè)方面的配套文件出臺(tái)。財(cái)政方面，未來(lái)兩年1000億元中央工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金是受關(guān)注的領(lǐng)域。
從微觀調(diào)研情況來(lái)看，各地在切實(shí)落實(shí)去產(chǎn)能政策，但從執(zhí)行層面來(lái)看可能會(huì)存在兩個(gè)問(wèn)題：一是價(jià)格恢復(fù)導(dǎo)致的復(fù)產(chǎn)激勵(lì)，去產(chǎn)能不徹底導(dǎo)致隨時(shí)有反彈壓力;二是上報(bào)的去產(chǎn)能目標(biāo)或與實(shí)際落地情況存在偏差，事實(shí)上上報(bào)目標(biāo)與爭(zhēng)取專項(xiàng)支持資金有關(guān)，是否具體落實(shí)還要等待配套措施的落地情況。
政策的實(shí)施應(yīng)該更加徹底、堅(jiān)決，三個(gè)問(wèn)題是關(guān)鍵：第一，去掉的產(chǎn)能使其失去復(fù)產(chǎn)可能性;第二，差別化信貸政策保障優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能健康存續(xù);第三，解決好人員安置問(wèn)題。
去產(chǎn)能的對(duì)象方面，以效率為標(biāo)準(zhǔn)，不以公司屬性一刀切。整體來(lái)看，目前的信貸政策對(duì)國(guó)有企業(yè)相對(duì)寬容，對(duì)民營(yíng)企業(yè)比較苛刻，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在再融資方面處于劣勢(shì)地位，一些經(jīng)營(yíng)效率尚可的民營(yíng)企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而無(wú)法持續(xù)生產(chǎn)，但部分生產(chǎn)效率低的國(guó)有企業(yè)由于再融資能力強(qiáng)，依然占用大量的社會(huì)資源。以市場(chǎng)化的原則去產(chǎn)能，應(yīng)以效率作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，不要讓落后產(chǎn)能占用社會(huì)資源。
信貸政策方面，應(yīng)多渠道并舉。當(dāng)前由于債券市場(chǎng)違約事件多發(fā)，債券投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，導(dǎo)致過(guò)剩行業(yè)通過(guò)直接融資市場(chǎng)融資難度加大，4月有約60期債券取消或推遲發(fā)行，涉及金額近600億元，其中多數(shù)為過(guò)剩行業(yè)。由于這些行業(yè)自身現(xiàn)金流創(chuàng)造能力差，償債嚴(yán)重依賴借新還舊，在這種背景下，通過(guò)銀行信貸補(bǔ)充直接融資顯得非常重要。一旦企業(yè)發(fā)生階段性違約，將導(dǎo)致其徹底失去在債券市場(chǎng)融資的能力，甚至影響到該地區(qū)其他企業(yè)的再融資能力，信用風(fēng)險(xiǎn)將可能演變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
人員安置方面，應(yīng)根據(jù)地區(qū)特點(diǎn)差異化處理。鋼鐵、煤炭行業(yè)的大型國(guó)有企業(yè)人員負(fù)擔(dān)重，許多企業(yè)的員工人數(shù)在10萬(wàn)人以上，如果不妥善解決，將引發(fā)嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。尤其是對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為單一的地區(qū)，可以吸收就業(yè)的新興行業(yè)較少，內(nèi)部轉(zhuǎn)崗困難，需要依賴更多的財(cái)政支持實(shí)現(xiàn)人員的分流。對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為多元的地區(qū)，盡量通過(guò)轉(zhuǎn)崗培訓(xùn)，實(shí)現(xiàn)人員分流，重點(diǎn)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，支持教育、醫(yī)療等行業(yè)發(fā)展。
總之，在鋼鐵等傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能的過(guò)程中，應(yīng)綜合利用各種手段，關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人員安置等全部問(wèn)題，為產(chǎn)業(yè)后續(xù)堅(jiān)實(shí)發(fā)展鋪路奠基。應(yīng)落實(shí)差別化的信貸政策，政府聯(lián)合金融行業(yè)，確保去產(chǎn)能過(guò)程中經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。企業(yè)明確去產(chǎn)能以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的目標(biāo)，斷臂求生，響應(yīng)行政指令。同時(shí)中央政府和地方政府齊心協(xié)力，對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行獎(jiǎng)補(bǔ)，妥善處理人員安置等相關(guān)問(wèn)題，引導(dǎo)鼓勵(lì)企業(yè)尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)，以綜合性的手段，達(dá)到去產(chǎn)能的現(xiàn)實(shí)目標(biāo)，完成結(jié)構(gòu)性調(diào)整，保證未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的可行性。
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